Réunis sous l’acronyme S.T.A.R.S – pour Saab, Thales, Airbus, Rheinmetall, Safran et Leonardo – ces géants européens de l’aéronautique et de la défense bénéficient d’une conjoncture géopolitique, industrielle et budgétaire particulièrement favorable.
ReArm Europe : le catalyseur d’un renouveau stratégique
Le déclencheur principal de cette dynamique est le plan ReArm Europe, présenté par la Commission européenne en mars 2025. Ce plan ambitieux prévoit la mobilisation de 800 milliards d’euros pour renforcer la sécurité du continent, répondre aux nouvelles menaces géopolitiques (notamment la Russie), et compenser la baisse de fiabilité du parapluie militaire américain via l’OTAN.
ReArm Europe constitue une rupture majeure dans la doctrine budgétaire européenne. Désormais, les dépenses de défense ne seront plus soumises à la limite des 3 % de déficit public, traditionnellement imposée par Bruxelles. Cette flexibilité budgétaire, combinée à la volonté politique de privilégier les industriels européens dans les marchés publics, annonce un cycle de croissance structurelle pour les entreprises du secteur.
Les S.T.A.R.S, en orbite grâce à la géopolitique
Les six entreprises qui composent les S.T.A.R.S sont positionnées au cœur de cette nouvelle dynamique. Airbus et Safran sont actifs dans l’aviation civile mais également dans les moteurs d’avions et la défense. Thales et Saab sont spécialisés dans l’électronique militaire, les radars, les systèmes de combat et la cybersécurité. Leonardo fournit des hélicoptères, des drones et des avions militaires. Enfin, Rheinmetall est devenu un acteur clé dans les blindés et l’armement lourd, très demandés depuis la guerre en Ukraine.
Leurs carnets de commandes sont en forte hausse, et leurs actions enregistrent des performances impressionnantes. Par exemple, Rheinmetall a vu son cours doubler en quelques mois. En France, la réintégration de Thales et Safran dans l’indice CAC ESG, après débat sur la compatibilité entre défense et critères ESG, illustre également le changement de perception du secteur auprès des investisseurs institutionnels.
S.T.A.R.S vs Magnificent Seven : deux visions du leadership boursier
Si les Magnificent Seven ont tiré leur succès d’innovations technologiques (cloud, IA, voiture électrique, réseaux sociaux), les S.T.A.R.S sont les bénéficiaires d’une révolution stratégique : la redéfinition des priorités européennes en matière de sécurité et de souveraineté industrielle.
Certes, les capitalisations des S.T.A.R.S restent modestes comparées à leurs homologues américaines. Mais elles offrent aujourd’hui un potentiel de croissance soutenu, avec moins de dépendance aux cycles technologiques ou à la consommation. Elles bénéficient de la visibilité des commandes publiques, d’un marché en cours de consolidation, et d’un environnement où l’achat local est encouragé par les gouvernements européens.
Quels enjeux pour l’investisseur particulier ?
Pour un investisseur particulier, la tendance S.T.A.R.S représente une opportunité de diversification stratégique. Investir dans la défense, autrefois tabou, devient désormais un levier d’allocation patrimoniale pertinent. Ces valeurs sont adossées à des commandes étatiques, donc moins exposées à la volatilité des marchés. Elles s’inscrivent aussi dans une logique de croissance à moyen et long terme, à mesure que l’Europe réorganise son autonomie stratégique.
Cependant, investir dans les S.T.A.R.S n’est pas sans risques. Le secteur reste sensible aux évolutions géopolitiques, aux arbitrages politiques et à la capacité industrielle à monter en charge. La fragmentation de l’industrie européenne et les intérêts nationaux peuvent encore ralentir certains programmes (ex. SCAF pour l’avion de combat européen). Il est donc essentiel de bien comprendre les spécificités de chaque entreprise avant d’investir.
Pourquoi se faire accompagner ?
Dans ce contexte complexe, il est judicieux de se faire accompagner par un professionnel. Comprendre les fondamentaux boursiers, identifier les entreprises les plus prometteuses selon son profil (prudent, équilibré, dynamique), arbitrer entre investissements directs ou fonds spécialisés : tout cela nécessite une analyse personnalisée.
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